El asegurador de aseguradores: Garantizando la solvencia del balance a través del reaseguro
Estructuras proporcionales vs. no proporcionales, puntos de enganche y convergencia de mercados
El mercado primario de seguros se fundamenta en la solidez financiera de la industria del reaseguro global. El reaseguro es la práctica mediante la cual las aseguradoras primarias (cedentes) transfieren partes de sus carteras de riesgo a entidades especializadas para proteger sus reservas de capital, estabilizar sus resultados ante eventos catastróficos de gran magnitud y ampliar su capacidad de suscripción.
Categorías principales de contratos de reaseguro
Las colocaciones de reaseguro se dividen principalmente en dos modalidades contractuales: Reaseguro por Contrato (Treaty) y Reaseguro Facultativo (Facultative).
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Reaseguro por Contrato: Acuerdo marco mediante el cual el reasegurador acepta automáticamente todos los riesgos que cumplan con los parámetros predefinidos en las políticas de suscripción de la aseguradora primaria.
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Reaseguro Facultativo: Se negocia caso por caso para un activo específico de alto valor o un riesgo inusual (por ejemplo, una plataforma petrolera o un rascacielos).
PROPORCIONAL (Cuota Parte) NO PROPORCIONAL (Exceso de Pérdida)
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| Reasegurador: 60% | | Capa del reasegurador | (Pérdidas sobre $50M)
| (Siniestros/Primas) | | ($50M xs $50M) |
+-----------------------+ +-----------------------+ ◄── Punto de enganche ($50M)
| Asegurador: 40% | | Retención del cedente | (Pérdidas hasta $50M)
| (Siniestros/Primas) | | ($0 a $50M) |
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La expansión del capital alternativo: Valores Vinculados a Seguros (ILS)
Durante las últimas décadas, el mercado de reaseguro tradicional ha convergido de forma creciente con los mercados de capitales globales mediante los Valores Vinculados a Seguros (Insurance-Linked Securities o ILS). El instrumento más destacado dentro de esta categoría es el Bono de Catástrofe (Catastrophe Bond o Cat Bond), el cual permite a las aseguradoras transferir riesgos extremos directamente a inversores institucionales en los mercados financieros.
